大摩多因子策略(233009)跌跌不休 是割肉还是继续持有？
问理财12月22日讯 摩根士丹利华鑫基金公司的大摩多因子策略(233009)之前表现抢眼，规模快速增加，但很多投资者发现从7月份股市上涨以来，该基金的业绩不佳，问理财12月22日监测数据显示，截至12月22日，大摩多因子策略(233009)近三个月收益为3.77%、近一个月亏损0.88%、近一周亏损2.57%。那么业绩一直优秀的大摩多因子策略(233009)为什么在股市中上涨的背景下，业绩却在下滑呢?
大摩多因子策略(233009)主要采用量化投资策略进行投资。量化基金的特点是大量使用程序、模型来进行选股、择时等投资组合管理。大摩多因子策略(233009)主要通过一组指标例如公司基本面指标、分析师预期指标、市场情绪指标等来筛选股票，构建投资组合。采用量化投资策略的大摩多因子策略(233009)持股的特点是持股分散、数量众多、单一个股占比较小。
问理财(微信公众号：asklicai)首席分析师王子涵认为，大摩多因子策略(233009)之前取得好收益的主要原因是量化选股是有一系列的量化指标作为选股的关键因素，并用过去的历史数据进行拟合，最终显著跑赢大盘的模型基本都是重仓小盘股的组合。所以在大摩多因子策略(233009)选股组合中，小盘股的权重很高，而银行股则只占到很小一部分甚至完全不配，这样的组合虽能在过去能够取得很高的收益，但在今年7、8月份市场风格急剧转换，银行、券商等大盘蓝筹崛起。而根据过去量化模型选出来的股票也没有太多上涨，甚至很多是下跌的，于是大摩多因子策略(233009)在这一波市场行情中收益下降。
由于大摩多因子策略(233009)是用复杂的数学模型选出来的，当市场突变下，要迅速更换选股模型，也并不是件容易的事，一般单个的核心策略是不会随便更换的。所以，在市场风格变化的背景下，量化基金业绩的下降也就是在所难免的。如果有投资问题，可以加入问理财问财宝，享受问理财(微信账号：asklicai)专业理财师一对一私人服务。
策略模型总有过时的时候，对于大摩多因子策略(233009)来说，只有快速适应市场变化，才能立于不败之地，至于何时才能购买，恐怕要等大摩多因子策略(233009)能够适应现在市场环境的时候。