吉百利投机者面临投资风险
摘要：
易财经11月13日讯 据国外媒体报道，许多短期投资者和对冲基金购买英国吉百利股票，期待美国卡夫食品公司的收购可以带来英国吉百利公司股价上升。股票分析师提示，实际上这样做带有极大的风险性。最终的结果很可能是不管最后的收购结果如何，这些短期投资者都会在收购完成后出售手中的股票。
许多对冲基金公司（如保尔森公司（Paulson Co））和短期投资者近期加大对吉百利股票的投资，引发吉百利公司股票上升，其结果有可能影响到卡夫收购吉百利的最后决定。近期对吉百利股票的火热投资都是建立在美国卡夫食品公司会提升现有的98亿美元（约合每股717便士）的收购价格的基础上。对吉百利公司高级管理层来说，他们清楚的明白近期的这些火热投资大多数具有投机成分，不管最后的收购结果如何，这些短期投资者都会在收购完成后出售手中的股票。
伦敦经纪公司潘缪尔·戈登公司（Panmure Gordon）的经济分析师格雷厄姆·琼斯说：“很明显，这些投资者大多数都是短期投资者，吉百利管理层很难说动投资者长期持有吉百利公司的股票。”总部设在纽约的保尔森公司负责人约翰·保尔森率领周三表示，保尔森已增加了在吉百利的股份2.54%，其持股比例提高一倍至2.08%，而在同一天卡夫发布了其98亿美元收购报价。
虽然目前还不清楚有多少吉百利的股份掌握在短期投资者和对冲基金的手中，但估计这一比例在14%至40%之间。保尔森公司显然不是唯一一个拥有吉百利股份的对冲基金。保尔森在卡夫11月11日宣布将收购吉百利公司的竞价提升至98亿美元后将吉百利公司的股票持有额度由2.08%提升至2.54%。接着，伊顿国际对冲基金公司（Eton Park International）11月12日宣布以757便士每股的价格将吉百利公司股票持有提升至2.4%。另外，乐于冒险的个人投资者纳尔逊·佩尔兹（Nelson Peltz）现持有吉百利公司股票的3.4%。
但是在周一，吉百利拒绝了卡夫的每股300便士现金加0.2589股新股的报价。该报价总价值98亿美元，折合每股717便士。
据专家分析，这些短期投资者以每股760便士的价格购买吉百利公司的股票，肯定不会在卡夫现在每股717便士的收购价位上出售手中的股票，这些短期投资者希望最后的收购价格可提升至每股800便士。但是，如果美国卡夫食品公司以低于每股760便士的价格收购成功，或者最后的收购失败，这些短期投资者将面临亏损的风险。
格雷厄姆·琼斯说：“这些短期投资者都在期望美国卡夫食品公司可以提高收购价格，但是我却认为卡夫最后的收购价格不会在现有717便士的基础上有大幅的提升。”
施密特投资顾问公司（Schmidt Research Partners）说：“很明显，如果卡夫将收购价格提升至760便士—800便士之间的话，短期投资者将获得丰厚的投资报酬。但具体结果目前不得而知，或许这些对冲基金公司获得了一些我们不知道的内幕消息。”
据摩根斯坦利公司估计，自9月7日交易日以来，吉百利公司股票在股市上交易频繁，至今约有50%的吉百利股票易主。长线投资者也在忙于大量收购吉百利公司股票。目前，资产管理业者富兰克林资源公司（Franklin Resources）持有吉百利公司7%的股票份额。瑞士信贷公司（Credit Suisse）本周将吉百利公司持有额由5.99%提升至6.3%。在吉百利公司股票持有排行榜上位居前20位的是指数型基金和大型投资公司，如英国保险投资公司、巴克莱全球投资公司、摩根斯坦利公司、标准人寿投资公司。
格雷厄姆?琼斯表示，这些长期投资者的行为可能会最终决定吉百利公司的命运，但目前最后的结局依然是不得而知。
购买吉百利公司股票的长期投资者也期望美国卡夫公司可以高价收购吉百利公司。但这些长期投资者并不仅依赖卡夫公司的收购。许多长期投资者在很早以前就拥有吉百利公司的股票，即使卡夫收购吉百利结果不尽人意，他们也会继续持有吉百利公司的股票。到目前为止，这些长期投资者只有英国保险投资公司提供给吉百利公司高级管理层相关的收购意见，英国保险投资公司在意见书上表示，卡夫公司目前的收购价格对吉百利公司市值估计过低。
琼斯并不认为对冲基金会有巨大的风险。他认为，卡夫不可能把此次重大投资放弃，即使此次收购失败了，他预计吉百利的股票将收于700便士左右。
此外，其他的分析师估计，吉百利的股价将有可能冲到780便士每股的高价，跌破600英镑的现象很难看到。